Forex altın işlemleri, iki tarafın altının ons fiyatı konusunda anlaşamadığı uluslararası altın işlemleridir.
Bildiğiniz gibi, forex ticareti yaptığınızda ve bir para biriminin başka bir para birimine, örneğin USD’den EUR’ya eşit olduğunu kabul ettiğinizde, buna spot ticaret denir. Forex altın işlemleri, iki taraf bir ons altının fiyatı konusunda anlaşamadıklarında, spot forex altın ticareti yapmaları bakımından farklılık gösterir. Bu makale, bir spot forex işleminde kullanılan mekanikleri ve bunun diğer forex işlemlerinden nasıl farklı olduğunu keşfedecektir. Spot forex altın işlemleri aynı zamanda altın spot ticareti, borsada işlem gören altın veya ETF olarak da adlandırılır.
Forex Altın İşlemlerinin Temelleri Nelerdir?
Satıcı belli bir miktar altını sözleşmesinde belirtilen fiyattan satmayı, alıcı ise altını o fiyattan satın almayı kabul eder. Gerçekte, bazı faktörler bir ons altının kesin fiyatını hesaplamayı zorlaştırır. Birincisi, hiç kimse bir ons altının “adil” fiyatının ne olduğunu gerçekten bilmiyor, bu nedenle iki tarafın hesaplamaları arasında kaçınılmaz olarak farklılıklar olacaktır. Bir diğeri ise, zaman içinde, riskten korunma sözleşmeleri ve üçüncü taraflarla yapılan diğer anlaşmalar, herhangi bir döviz çiftinde (örneğin, EUR/USD) işlem yapma şeklinizi değiştirebilir. Bu nedenle, hiç kimse belirli bir miktar altın için kesin bir fiyat garanti edemezken, spot forex altın işlemlerinin mekanikleri kesinlikle keşfetmeye değer.
Başlamak için “alıcı” ve “satıcı” terimlerini kullanacağız. Satıcı, altını belli bir fiyattan satmak isteyen kişi, alıcı ise ondan altın almak isteyen kişidir. Alıcı ve satıcı bireyler olabileceği gibi şirketler de olabilir. Ancak, alıcılar neredeyse her zaman satıcıyla riskten korunma anlaşmaları olan şirketlerdir; lında, başka türden bir alıcının olması nadirdir (bunu bu kadar ilginç yapan da budur). Genellikle şirket olan alıcılar, satıcıyla riskten korunma anlaşması denilen şeyi yaratırlar. Bu anlaşmanın amacı, alıcıyı altın fiyatındaki değişikliklere karşı korumaktır. Dolayısıyla riskten korunma anlaşması yapıldıktan sonra altın fiyatı yükselirse, alıcının zaten belli bir fiyattan satmak isteyen bir firma ile anlaşması olduğu için zararını karşılaması daha kolay olacaktır.
Riskten korunma anlaşmasının altın fiyatındaki artışa karşı korunmak için kullandığı yönteme “teminat” denir. Teminat, altının fiyatı yükselirse, sözleşmeleri teminat altına alınanların kayıplarını karşılamak için daha fazla ödeme yapmak zorunda kalacağını söylemenin bir yoludur. Örneğin, dünyanın üstünde 10 ons ve yeryüzünde 1 ons altın varsa, toplam 14 ons olur. 1.2830’da 1000$ değerinde USD/EUR satın alırsanız ve sözleşme sona erdiğinde fiyat 1.3100’e yükselirse, bu, 1000$’ınızın USD/EUR cinsinden 14 onsu temsil ettiği (10 oz = 1000$ olduğundan) ve 1 ons’un kaldığı anlamına gelir.
Kayıplarınızı karşılamak için 1000 dolardan fazla ödemeniz gerekecek. Bunun nedeni, yerdeki her ons 130$ değerinde (= 1.3100/1.2830) ve gerçekten 15 ons’unuz (= 10 oz + 5 oz) olduğundan, bu nedenle orijinal satın alma fiyatının tam olarak 1,5 katı olan 1560$ ödemeniz gerekecek. Dünyadaki 5 onsluk (1560$ = 1.5 x 1000) altınla ilişkili kayıp, fiyattaki artış nedeniyle o kadar değerli değil. Tipik bir riskten korunma anlaşması bu şekilde çalışır.
Artık forex altın işlemlerinin nasıl çalıştığını anladığımıza göre, bu anlaşmaların aslında “marj ticareti” olarak bilinen yöntemle nasıl yapıldığı hakkında konuşabiliriz. para karşılığında üçüncü bir kişiden satın almak. Teorik olarak, bu aynı olmalıdır. Ancak önemli bir fark vardır çünkü üçüncü şahıs herhangi bir fiziki altın sahibi değildir. O (veya o) sadece altın üzerinde “seçenek” denilen şeye sahiptir. Spot forex işlemlerini kullanarak bu örneğe bakalım.
Forex Altın İşlemlerinde Riskten Nasıl Korunulur?
Müşteriniz bir şirket ve hem satıcı hem de alıcı ile riskten korunma anlaşmaları var. Satıcı ile bir marj anlaşması yapar. Bu anlaşma, hesabınızdan 1.2830’dan 2000 ABD Doları değerinde altın satın alırsa, 1000 ABD Doları değerindeki zarara karşı teminat olarak alınacağını belirtir.
Müşterinizle de bir marj anlaşması yaparsınız. Bu anlaşma, hesabında 1.2830’dan 3000 ABD Doları değerinde altın satarsanız, 2000 ABD Doları zarara karşı teminat olarak alınacağını belirtir. Bir şirket olduğunuz için müşterinizle başka bir riskten korunma anlaşmanız var.
Bir spot forex işleminde, satıcı, bir ons altını, 12 Ocak 2014 (son kullanma tarihi) 6 aylık süre içinde teslim edilmek üzere 13 Kasım 2013 tarihinde 1.2830 USD/EUR’dan satmayı kabul eder. Alıcı, söz konusu ons altını, 6 ay içinde teslim edilmek üzere kendisinden 1. 2830 USD/EUR’dan satın almayı kabul eder.
Bu Şekilde Altın Satarak Nasıl Para Kazanılır?
Pekala, az önce tarif ettiğimiz yöntemi kullanarak para kazanmanın iki yolu var. Müşteriniz bir ons altını 1500$’a satın almayı ve 1050$’a size geri satmayı kabul ediyor. Ona 1.2830 ödemeyi ve sonra onu 1.3150’den ona geri satmayı kabul edersiniz. Anlaşmadan 1000$ kazanıyor (1150 – 1000 = 250) ve siz de (1050 – 1000 = 50). Bu, ikiniz arasında bölüştürülmüş toplam 1000$’lık bir kârdır. Bir zemin komisyoncusu spot forex altını ile çalışırken bu şekilde para kazanır.
İşlemin diğer tarafında ise bir ons altını 1.2830 USD/EUR’dan 6 ay sonra, 12 Ocak 2014 (son kullanma tarihi) teslim edilmek üzere satın almayı kabul eden bir şirket (“Lilly”) var. Alıcı, 12 Ocak 2014 (son kullanma tarihi) 6 aylık süre içinde teslim edilmek üzere söz konusu ons altını Lilly’den 1000 USD/EUR karşılığında satın almayı kabul eder.
Bir ons altını 13 Kasım 2013 tarihinde 1,2830 USD/EUR fiyatından 6 ay sonra, 12 Ocak 2014 (son kullanma tarihi) teslim etmek üzere satacağınızı müşterinizle kabul etmektesiniz.